من المقرر أن يكون أسبوعًا حافلاً بالنسبة للأسواق مع استعداد كل من الاحتياطي الفيدرالي وبنك إنجلترا وبنك اليابان لعقد اجتماعات بشأن السياسة النقدية. كما ستسلط الأضواء أيضًا على تقرير الوظائف الأمريكية يوم الجمعة والمزيد من نتائج أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى. إليك نظرة على ما يحدث في الأسواق خلال الأسبوع المقبل.
- قرار الاحتياطي الفيدرالي
مع وجود فرصة بنسبة 88% في الأسواق حاليًا لتسعير خفض سعر الفائدة في سبتمبر وسط إشارات على تراجع التضخم وارتفاع معدل البطالة هذا الأسبوع، ستكون بيان السياسة التي سيتخذها رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في دائرة الضوء بقوة.
وقال بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يختتم اجتماع سياسته يوم الأربعاء، إنه يريد أن يكون واثقًا من أن التضخم يتحرك بشكل مستدام نحو هدفه البالغ 2% قبل خفض أسعار الفائدة.
وقد أكدت بيانات التضخم يوم الجمعة التوقعات بأن البنك المركزي الأمريكي سيمهد الطريق لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر هذا الأسبوع.
وقد حافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة القياسي لليلة واحدة في النطاق الحالي 5.25%-5.50% منذ يوليو الماضي. وقد رفع سعر الفائدة بمقدار 525 نقطة أساس منذ عام 2022.
2- تقارير الوظائف غير الزراعية
سيضع بيان بنك الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء تقرير الوظائف غير الزراعية الذي تتم متابعته عن كثب بالفعل، والمقرر صدوره يوم الجمعة، تحت مراقبة متزايدة حيث يحاول المستثمرون قياس ما إذا كانت علامات التهدئة الأخيرة في سوق العمل قد استمرت في يوليو أم لا.
ويتوقع الخبراء الاقتصاديون أن يكون الاقتصاد الأمريكي قد خلق 177,000 وظيفة في يوليو، معتدلاً من 206,000 وظيفة في الشهر السابق.
ومن المتوقع أن يستقر معدل البطالة، الذي ارتفع في كل من الأشهر الثلاثة الماضية، عند 4.1%.
وقبل صدور تقرير يوم الجمعة، ستصدر الولايات المتحدة بيانات فرص العمل الشاغرة وفقا لاستطلاع JOLTS يوم الثلاثاء.
3- استمرار أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى
من المقرر أن تواصل شركات التكنولوجيا الكبرى الإبلاغ عن أرباحها في الأيام المقبلة، ومن المحتمل أن تؤدي أي خيبات أمل إلى زيادة اضطراب الأسواق التي تعاني بالفعل من التوتر وسط مخاوف بشأن تقييمات الأسهم المتضخمة.
كذلك، من المقرر أن تعلن شركة مايكروسوفت (MSFT) عن أرباحها يوم الثلاثاء، تليها شركة ميتا الشركة الأم لفيسبوك (META) يوم الأربعاء وأبل (AAPL) وأمازون (AMZN) يوم الخميس.
وقد تؤدي الأرقام المخيبة للآمال إلى إعادة إشعال المخاوف التي تسببت في عمليات بيع مروعة في الأسهم الأمريكية يوم الأربعاء، عندما عانى كل من مؤشر إس أند بي 500 و ناسداك من أسوأ يوم لهما منذ أواخر عام 2022.
وربما يكون الارتفاع الهائل في أسهم شركات التكنولوجيا قد وضع معيارًا مرتفعًا لنتائجها. حيث أعلنت شركة ألفابت (GOOGL) التي كانت أرباحها أحد محفزات عمليات البيع، عن إيرادات أفضل من المتوقع، لكن المستثمرين أصبحوا حذرين من أن ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي قد يضغط على هوامش الربح، مما أدى إلى انخفاض الأسهم بنسبة 5%.
4- اجتماع بنك إنجلترا
يجتمع بنك إنجلترا يوم الخميس مع انقسام المستثمرين حول ما إذا كان صانعو السياسة سيقدمون أول خفض لسعر الفائدة منذ عام 2020.
كما كان مستوى عدم اليقين أعلى من المعتاد في الفترة التي تسبق الاجتماع حيث لم يتحدث مسؤولو البنك المركزي الرئيسيون علنًا لأكثر من شهرين بسبب القواعد التي تسبق الانتخابات العامة البريطانية في 4 يوليو.
وقد ترك المستثمرون يخمنون ما إذا كان تضخم أسعار الخدمات الذي فاق التوقعات في الآونة الأخيرة كافياً لمنع بنك إنجلترا من خفض أسعار الفائدة من أعلى مستوى لها منذ 16 عاماً عند 5.25%.
وفي الشهر الماضي، صوتت لجنة السياسة النقدية لدى بنك إنجلترا الشهر الماضي بأغلبية 7-2 على الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير، ولكن محضر القرار سجل أنه كان قرارًا “متوازنًا بدقة” بالنسبة لبعض صانعي السياسة الذين لم يصوتوا لصالح الخفض.
5- قرار بنك اليابان
يختتم بنك اليابان المركزي آخر اجتماع له لتحديد السياسة، في اجتماع يوم الأربعاء وتتزايد التكهنات بشأن احتمالية رفع أسعار الفائدة بعد أن ألمح سياسيون بارزون، بمن فيهم رئيس الوزراء، إلى الحاجة إلى تطبيع السياسة على المدى القريب.
ويبدو أن تأثير ضعف الين على إنفاق الأسر والشركات قد حوّل سعر الصرف إلى قضية محورية في مؤتمر قيادة الحزب الليبرالي الديمقراطي الحاكم في سبتمبر.
وحقيقة أن العملة قد انتعشت بنسبة مذهلة بلغت 10 ينات مقابل الدولار من أدنى مستوياتها منذ ثلاثة عقود في بداية الشهر، لم تمنع البعض من توقع رفع سعر الفائدة في يوليو.
ويجادلون بأن بنك اليابان يمكنه الحصول على أقصى استفادة ممكنة من رفع الفائدة من خلال رفع سعر الفائدة على الين. ويشعر آخرون بالقلق من أن الاقتصاد الهش وضعف معنويات المستهلكين لا يمكن أن يصمد أمام ارتفاع تكاليف الاقتراض، مع تباطؤ النمو الأمريكي الذي سيكون له تأثير غير مباشر بالفعل.
الذهب يرتفع بدعم آمال خفض الفائدة.. والفيدرالي قد يدفعه لهذه السعر!
ارتفعت أسعار الذهب العالمية خلال هذه اللحظات من تعاملات، اليوم الاثنين، مع تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط ووسط توقعات بخفض أسعار الفائدة الأمريكية في سبتمبر/أيلول، بينما تحول التركيز إلى اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي المقرر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.
ستحافظ الأسعار على هذا النطاق قبل اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي وتعليقات رئيسه جيروم باول. وإذا حصلنا على إشارات تيسيرية من الفيدرالي وبيانات وظائف ضعيفة، فقد تتجه الأسعار نحو 2450 دولارًا”
تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية التابعة للبنك المركزي الأمريكي يومي 30 و31 يوليو/تموز ومن المتوقع أن تبقي أسعار الفائدة دون تغيير عند 5.25%-5.50%. ولكن بيانات الوظائف الأميركية الضعيفة في يونيو/حزيران، بجانب تعليقات كبار المسؤولين في بنك الاحتياطي الفيدرالي، دفعت سوق العقود الآجلة لأسعار الفائدة إلى تسعير كامل لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر/أيلول.
ومن المقرر صدور تقرير التوظيف الوطني من ADP، بجانب تقرير الوظائف غير الزراعية من وزارة العمل الأمريكية، هذا الأسبوع.
الذهب، الذي اشتهر تاريخيا باستقراره كتحوط مفضل ضد المخاطر الجيوسياسية والاقتصادية، يزدهر في بيئة أسعار الفائدة المنخفضة.
وفي الوقت نفسه، قالت جمعية الذهب في الصين، أكبر مستهلك للذهب في العالم، إن إنتاجها من الذهب باستخدام المواد الخام المحلية ارتفع بنسبة 0.58% عن العام السابق إلى 179.634 طن متري في النصف الأول من عام 2024.
الذهب عند التسوية يوم الجمعة
عززت أسعار العقود الآجلة للذهب من مكاسبها خلال تعاملات، يوم الجمعة، وسط تقييم المستثمرين بيانات اقتصادية أظهرت تباطؤ الضغوط التضخمية في الولايات المتحدة.
وعند التسوية، ارتفعت أسعار العقود الآجلة للذهب تسليم شهر أغسطس بنسبة 1.15% أو 27.5 دولار عند 2381 دولارًا للأوقية، لكن المعدن الأصفر سجل خسائر بنسبة 0.75%، ليواصل تراجعه للأسبوع الثاني على التوالي.
وأفادت وزارة التجارة الأمريكية، يوم الجمعة، أن مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ارتفع بنسبة 0.1% في يونيو، وكان أعلى بنسبة 2.5% مقارنة بالعام الماضي، وهو ما يعد تباطؤًا من 2.6% المسجلة في مايو.
وأشار التقرير إلى أن الدخل الشخصي ارتفع بنسبة 0.2%، دون التوقعات البالغة 0.4%، وزاد الإنفاق بنسبة 0.3%، بما يتوافق مع التوقعات، مع انخفاض معدل الادخار إلى 3.4%، ليصل إلى أدنى مستوى له منذ نوفمبر 2022.
الذهب والدولار الآن
ارتفع الذهب الفوري بنسبة 0.3% إلى 2391.80 دولار للأوقية.
وارتفعت العقود الآجلة للذهب في الولايات المتحدة بنسبة 0.4% إلى 2390.50 دولار.
وفي الوقت نفسه، يتراجع مؤشر الدولار بحوالي 0.07% إلى 103.987 نقطة.
المعادن الأخرى
ارتفعت الفضة الفورية بنسبة 0.1% إلى 27.93 دولار للأوقية، وارتفع البلاتين بنسبة 0.8% إلى 942.75 دولار، وارتفع البلاديوم بنسبة 0.7% إلى 906.48 دولار.
