ارتفعت أسعار الذهب العالمية هذه اللحظات من تعاملات، اليوم الاثنين، مع تراجع الدولار بعد قرار الرئيس الأمريكي جو بايدن بالانسحاب من السباق الرئاسي لعام 2024، بجانب تحول المستثمرين إلى السبائك كتحوط من عدم اليقين الذي يشوب المسرح السياسي الأمريكي.
إن احتمال خفض أسعار الفائدة والغموض السياسي في الولايات المتحدة يدعمان أسعار الذهب، والظروف مهيأة ليشهد الذهب ارتفاعا قياسيا آخر قبل نهاية عام 2024.
ومما يزيد جاذبية المعدن للمشترين من حائزي العملات الأخرى، تراجع الدولار في رد الفعل الأولي على تخلي الرئيس الأمريكي جو بايدن عن محاولته إعادة انتخابه، مما يمهد الطريق أمام ديمقراطي آخر لتحدي دونالد ترامب.
وعند قبول ترشيحه عن الحزب الجمهوري يوم الخميس، كرر ترامب وعده بخفض الضرائب على الشركات وأسعار الفائدة. ويتوقع المحللون أيضًا أن تؤدي رئاسة ترامب إلى تشديد العلاقات التجارية، مما قد يؤدي إلى تعريفات تضخمية.
ارتفعت الأسعار إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 2,483.60 دولارًا الأسبوع الماضي وسط زيادة فرص خفض أسعار الفائدة الأمريكية هذا العام، مع تسعير الأسواق بفرصة بنسبة 97% لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وفقًا لأداة متابعة الفائدة الأمريكية المتاحة على إنفستنغ السعـودية.
على صعيد البيانات، سيكون التركيز الرئيسي هذا الأسبوع على بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة يوم الجمعة والبيانات الأخرى بما في ذلك مؤشرات مديري المشتريات من ستاندرد آند بورز لشهر يوليو، والناتج المحلي الإجمالي المتقدم في الربع الثاني، ومطالبات البطالة الأسبوعية.
الذهب عند التسوية يوم الجمعة
عمّقت أسعار العقود الآجلة للذهب من خسائرها خلال تعاملات، يوم الجمعة، بضغط من عمليات جني المستثمرين للأرباح، بعدما لامس المعدن الأصفر مستوى قياسيًا جديدًا الأسبوع المنصرم بدعم توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة.
وعند التسوية، تراجعت أسعار العقود الآجلة للذهب تسليم شهر أغسطس بنسبة 2.35% أو 57.3 دولار عند 2399.10 دولار للأوقية، ليسجل خسائر أسبوعية بنسبة 0.9%، وينهي سلسلة مكاسب استمرت ثلاثة أسابيع متتالية.
الذهب والدولار الآن
ارتفع السعر الفوري للذهب 0.2 بالمئة إلى 2405.40 دولار للأوقية.
في حين ارتفعت العقود الأمريكية الآجلة للذهب 0.3 بالمئة إلى 2407.20 دولار.
وعلى الجانب الآخر، يتراجع مؤشر الدولار بنسبة 0.09% إلى 104.012 نقطة.
المعادن الأخرى
نزلت الفضة في المعاملات الفورية 0.5% إلى 29.11 دولار للأوقية، ونزل البلاتين 0.3% إلى 959.99 دولار، في حين زاد البلاديوم 1.1% إلى 916.18 دولار.
أهم 5 موضوعات ستتحكم في الأسواق الأسبوع المقبل
من المتوقع أن يكون أسبوعًا مزدحمًا في الأسواق مع صدور بيانات التضخم الأمريكية التي قد تساعد في تعزيز التوقعات بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر. ويبدأ موسم الأرباح على قدم وساق مع صدور أول تقارير الشركات الكبرى ومجموعة كبيرة من البنوك الأوروبية. وفي الوقت نفسه، ستسلط بيانات مؤشر مديري المشتريات الصادرة من منطقة اليورو الضوء على المسار نحو خفض سعر الفائدة المقبل للبنك المركزي الأوروبي. وفيما يلي نظرة على ما يحدث في الأسواق خلال الأسبوع المقبل.
1. بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي
ستختبر بيانات التضخم في الولايات المتحدة يوم الجمعة توقعات السوق بشأن تخفيض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في سبتمبر.
ويتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يونيو 0.1% للشهر الثاني على التوالي، مما سيؤدي إلى انخفاض التضخم الأساسي السنوي لثلاثة أشهر إلى أبطأ وتيرة هذا العام، أي أقل من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.
وقد انخفض الرقم القياسي لأسعار المستهلك في يونيو للمرة الأولى منذ أربع سنوات. وقد أدى هذا التقرير الذي جاء أكثر برودة من المتوقع إلى حدوث دوران في الأسهم وعزز توقعات السوق بأن الاحتياطي الفيدرالي يستعد لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر.
وبعد عدة أيام من صدور مؤشر أسعار المستهلكين، صرح رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول أن قراءات التضخم في الربع الثاني “تضيف إلى حد ما الثقة” بأن وتيرة ارتفاع الأسعار تعود إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي بطريقة مستدامة.
2. موسم الأرباح على قدم وساق
مع دخول موسم الأرباح، يأمل المستثمرون التصاعديون في أن تؤدي نتائج الشركات القوية إلى وقف تعثر أسهم التكنولوجيا التي أدت إلى تهدئة ارتفاع الأسهم الأمريكية هذا العام.
وقد انخفض قطاع التكنولوجيا على الموقع الإلكتروني لمؤشر إس اند بي 500بنسبة 6% تقريبًا خلال ما يزيد قليلاً عن أسبوع، حيث أدت التوقعات المتزايدة بتخفيضات أسعار الفائدة ورئاسة دونالد ترامب الثانية إلى جذب الأموال بعيدًا عن الفائزين هذا العام وإلى القطاعات التي تراجعت في عام 2024.
وقد تساعد أرباح الربع الثاني من العام في استعادة التكنولوجيا للأضواء من جديد. وأصدرت كل من شركةتسلا (ناسداك:TSLA) و ألفابت (ناسداك:GOOGL) الشركة الأم لشركة جوجل (NASDAQ:GOOG) (ناسداك: ) تقريرًا يوم الثلاثاء، لتبدأ النتائج من مجموعة الأسهم الضخمة “ماجنيفسنت 7” التي دفعت الأسواق منذ أوائل عام 2023.
وتعتبر شركة أي بي إم (بورصة نيويورك:IBM) وفورد (بورصة نيويورك:F) وجنرال موتورز (بورصة نيويورك:GM) من بين بعض الشركات الأخرى ذات الأسماء الكبيرة التي من المقرر أن تقدم تقاريرها خلال الأسبوع المقبل، مع حرص المستثمرين على سماع رؤى الشركات حول مدى قوة المستهلك وكيف هي توقعات النمو الاقتصادي في المستقبل.
3. أرباح البنوك الأوروبية
يواجه القطاع المصرفي الأوروبي الذي تمتع بسلسلة من ارتفاع الأرباح وأسعار الأسهم ارتفاعًا في الأرباح وأسعار الأسهم اختبارًا للواقع هذا الأسبوع مع بدء موسم أرباح الربع الثاني.
ومن العوامل الرئيسية للتوقعات صافي دخل الفائدة، الذي ارتفع بسبب رفع أسعار الفائدة. ومع ذلك، قد تكون الحفلة قصيرة الأجل حيث يشير البنك المركزي الأوروبي إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة ويستعد بنك إنجلترا لتخفيف السياسة النقدية.
وسيرغب المستثمرون أيضًا في معرفة أداء المُقرضين مع اشتداد حالة عدم اليقين السياسي – فقد تراجعت أسهم البنوك الفرنسية بشكل حاد خلال الانتخابات الأخيرة.
كما سيشهد يوم الأربعاء تقارير الأرباح من المقرضين الرئيسيين مثل دويتشه بنك (DBKGn) (بورصة نيويورك:DB) (ألمانيا)، ومجموعة لويدز المصرفية (بورصة لندن:LLOY) (المملكة المتحدة)، وبنك بي إن بي باريبا (EPA:BNPP) (بورصة نيويورك:BNPQY) (فرنسا)، وبنك سانتاندير (بورصة لندن:SAN) (إسبانيا)، ويونيكريديت (بورصة إيطاليا:CRIG) (إيطاليا).
ويقول المحللون إن القراءة المتقاطعة من الشركات الأمريكية التي أعلنت بالفعل عن تقاريرها هي أن الإيرادات المصرفية الاستثمارية القوية يجب أن تعزز المقرضين الذين لديهم أذرع مصرفية استثمارية كبيرة مثل دويتشه (ETR:DHLn) بنك وبنك يو بي إس السويسري (بورصة نيويورك:UBS)، ولكن أي خيبة أمل في أرقام إيرادات الفوائد قد تؤدي إلى ردود فعل سلبية في السوق.
4. مؤشرات مديري المشتريات في منطقة اليورو
في حين لا يزال النمو الاقتصادي في منطقة اليورو بطيئًا، إلا أن قوة قطاع الخدمات المهيمن في منطقة اليورو، مدعومًا بالسياحة، فقد أبقى ضغوط الأسعار مرتفعة بشكل غير مريح.
وقد شكل هذا تحديًا للبنك المركزي الأوروبي، لذلك ستتم مراقبة بيانات مؤشر مديري المشتريات يوم الأربعاء عن كثب بعد أن أبقى البنك المركزي أسعار الفائدة معلقة عند 3.75% يوم الخميس الماضي وقاوم تقديم توجيهات مستقبلية، قائلاً إنها “تعتمد على البيانات”.
ويرى البنك المركزي الأوروبي، الذي خفض تكاليف الاقتراض للمرة الأولى منذ خمس سنوات في يونيو، أن التضخم قد اعتدل.
وتقوم الأسواق بتسعير خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، مما يدعم أسهم منطقة اليورو والسندات الحكومية واليورو في الوقت الحالي، ولكنه يرفع أيضًا مستوى التهديد لأي نتيجة لمؤشر مديري المشتريات قد تغير وجهة نظر البنك المركزي الأوروبي.
5. أسعار النفط
استقرت أسعار النفط عند أدنى مستوياتها منذ منتصف يونيو يوم الجمعة مع ترقب المستثمرين لوقف محتمل لإطلاق النار في غزة، في حين أثرت قوة الدولار أيضًا.
وقد دفعت الحرب في غزة المستثمرين إلى تسعير علاوة المخاطرة عند تداول النفط، حيث تهدد التوترات الإمدادات العالمية.
وإذا تم التوصل إلى وقف لإطلاق النار، قد يخفف المتمردون الحوثيون المدعومون من إيران من هجماتهم على السفن التجارية في البحر الأحمر، حيث أعلنت الجماعة عن شن هجمات دعماً لحركة حماس.
وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بعد صدور بيانات اقتصادية أقوى من المتوقع، مما ضغط على أسعار النفط.
وتؤدي قوة العملة الأمريكية إلى إضعاف الطلب على النفط المقوم بالدولار من المشترين الذين يحملون عملات أخرى.
جولدمان ساكس يتوقع كسر الذهب هذا المستوى القياسي قبل نهاية 2024
يقترب الذهب من أعلى مستوياته القياسية، حيث ارتفع بنسبة 50% من أدنى مستوياته لعام 2022 و25% منذ منتصف فبراير/شباط.
وفقًا لاستراتيجيي السلع في مورجان ستانلي، فإن هذا الارتفاع مدفوع بشكل أساسي بالسوق المادية، حيث تضاعفت مشتريات البنوك المركزية في عام 2022/23 مقارنة بالاتجاهات السابقة. كما ازدادت عمليات الشراء بالتجزئة هذا العام، لا سيما في الصين، حيث الطلب على السبائك والعملات المعدنية قوي للغاية.
وعلاوة على ذلك، شهدت صناديق الذهب المتداولة في البورصة (ETFs) تدفقات مستمرة منذ أواخر مايو/أيار، خاصة من أوروبا بعد خفض سعر الفائدة في يونيو/حزيران. ويعتقد الخبراء الاستراتيجيون أن صناديق المؤشرات المتداولة في الولايات المتحدة من المرجح أن تحذو حذوها مع بدء سريان خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من دعم أسعار الذهب.
وقال المحللون الاستراتيجيون بقيادة إيمي غاور في مذكرة: “بينما تتزايد مخاوف الركود في الولايات المتحدة، لا يزال الاقتصاديون لدينا يرون هبوطًا ناعمًا مع رد فعل أقوى من الاحتياطي الفيدرالي إذا أصبحت البيانات أضعف، وكلاهما من شأنه أن يدعم تدفقات المستثمرين على الذهب”.
وأضافوا: “بلغ صافي صفقات الشراء في بورصة كومكس أعلى مستوياته منذ الربع الثاني من عام 2022، ولكنه لا يزال بعيدًا عن أعلى مستوياته على الإطلاق بمقدار 100 ألف عقد”.
في حين أن الارتفاع الأخير كان مدفوعًا بالعوامل المادية، يجادل الاستراتيجيون بأن التدفقات المالية ستقود المرحلة التالية إلى الأعلى. وأشاروا إلى أن هذا التحول “بدأ في الظهور”، متوقعين أن أسعار الذهب قد تصل إلى 2650 دولارًا للأونصة بحلول الربع الرابع من عام 2024.
وقالوا إنه من المتوقع أن تستمر التقلبات حيث تؤثر البيانات الأمريكية الجديدة على التوقعات بشأن توقيت خفض أسعار الفائدة، ومع ذلك، من المتوقع أن يتحرك الاتجاه العام للذهب نحو الأعلى.
وقد أوقف البنك المركزي الصيني مشترياته من الذهب في مايو بعد 18 شهرًا متتاليًا، كما أفادت التقارير أن الطلب على المجوهرات في الهند قد تراجع.
في شهر يونيو، انخفضت عمليات سحب الذهب من بورصة شنغهاي للذهب بنسبة 31% على أساس سنوي، حيث عوض ضعف الطلب على المجوهرات الاستهلاك القوي للسبائك والعملات المعدنية.
